现货价格：唐山钢坯3000元/吨，环比持平，上海地区Q345B钢管3430元/吨，环比减10元/吨。 　　利润：长流程Q345B钢管税后毛利0元/吨；短流程钢厂大面积亏损。 　 　　产量：数据显示Q345B钢管产量环比-17.44万吨至264.15万吨。 　　库存：节后第3周，虽然Q345B钢管产量明显回落，但由于终端需求启动缓慢，特别是Q345B钢管需求几乎无启动，库存大幅累积，达到历史高水平。Q345B钢管总库存+254至1618万吨。Q345B钢管库存同比增24.1%。 　　基差：05合约Q345B钢管基差率1.06%，疫情导致需求后移，基差缩小。 　　行情预判：受疫情影响，下游需求延迟启动，Q345B钢管需求基本处于停滞状态，累库处于近五年新高，短期现货库存压力大。但随着****疫情防控不断升级，目前疫情发展边际向好，特别是非湖北地区新增确诊病例大幅下降，若疫情在短期内结束，下游需求有望快速回归。在经济下行压力加大，****逆周期调控加码，地方债加速发行，对Q345B钢管需求不用过于悲观。同时供应方面，目前短流程大面积亏损，开工率持续低位，长流程检修亦增加，Q345B钢管产量亦明显下降。操作建议：考虑到疫情拐点初现，近月合约受高库存压制叠加需求后移，回调可逢低做多RB2010。套利方面，05合约矿比持有。